金利と株式相場との関係

金利が上がれば、株価は下がる　；金利上昇　→　業績の悪化（利益減少）→　先行き不安定　→　株式を売却　という循環です。しかし、その金利負担を考慮しても業績が上昇となれば株は買われ上昇ということになる。金利上昇時には多くの投資家が一旦株を売っておく行動に出やすい。特に成長株には、この傾向が見られます。最近ではAI・半導体関連などです。この傾向が少ないのが割安株です。現在は、成長株　→　割安株（商社・エネルギー・銀行・金融・建設など）へのローテーションが起きています。特に今月の米国のFRBの動向に、投資家は注目しています。AI・半導体などの成長株は売られ、生活必需品などこれまで売られてきた株が買われています。今月のFOMCはウオーシュ議長の考え方が反映されるので注意です。「中央銀行には逆らうな」という格言もあります。